IRR - ki sa li ak ki jan yo kalkile nan Excel?

te pwogram Excel orijinal kreye fasilite règleman nan jaden anpil, ki gen ladan biznis. Lè l sèvi avèk karakteristik li yo, ou ka byen vit fè kalkil konplèks, ki gen ladan prediksyon a nan retounen nan pwojè sa yo. Pou egzanp, Excel pèmèt ou byen fasil kalkile ir a nan pwojè an. Ki jan fè li nan pratik, atik sa a pral di.

Ki sa ki se ir a

abrevyasyon Sa a endike entèn pousantaj de retounen (ir) pwojè envestisman espesifik. se endikatè sa a souvan yo itilize nan bi pou yo konpare pwopozisyon pou rentabilité ak kwasans kandida. An tèm nimerik, ir - se to enterè a nan ki Reyajiste valè a prezan nan tout koule lajan kach ki nesesè pou aplikasyon an nan pwojè a envestisman (deziyen NPV oswa NPV). Ir a se pi wo plis prometteur an se pwojè a envestisman.

Ki jan yo evalye

Jwenn soti ir a nan pwojè a, ou ka deside kouri li oswa yo refize li. Pou egzanp, si ou yo ale nan louvri yon nouvo biznis ak li espere a finanse prè akòz li yo te pran nan men bank la, Lè sa a, kalkil la ir detèmine rèd limit la anwo nan to enterè a. Si yon konpayi sèvi ak plis pase yon sous nan envestisman, yon konparezon nan valè ir ak depans yo ap fè li posib yo pran yon desizyon enfòme sou si l ap lanse pwojè a. Pri a nan yon sous finansman sèl kalkile nan sa yo rele fòmil filaplon aritmetik a vle di. Li te rele "pri nan kapital" oswa "Pri a nan kapital la avanse." (Deziye SS)

Lè l sèvi avèk figi sa a, nou gen:

Si:

• Ir> CC, lè sa a pwojè a ka dwe te lanse;
• Ir = CC, lè sa a pwojè a pa pral pote nenpòt pwofi ou oswa ou pèdi;
• Ir

Ki jan yo kalkile ir a manyèlman

Lontan anvan avènement de òdinatè GNI se kalkile lè yo rezoud ekwasyon an se pito konplike (wè. Pi ba a).

Li gen ladan l valè sa yo:

• CFT - koule lajan kach pandan t la entèval tan;
• IC - envèstisman pandan faz nan lansman nan pwojè a;
• N - nimewo manm nan entèval.

San yo pa lojisyèl espesyal yo kalkile ir a nan pwojè a se posib, lè l sèvi avèk metòd la nan apwoksimasyon siksesif oswa iterasyon. Pou baryè sa a pre yo ta dwe chwazi pousantaj konsa tankou jwenn valè minimòm de NPV pou modil la ak fè apwoksimasyon.

Solisyon an pa apwoksimasyon siksesif

Premye a tout, ou gen pou yo ale nan fonksyon lang. Nan kontèks sa a, yo pral ir a dwe konprann sede yon r valè a ki NPV, yo te yon fonksyon nan r, vin zewo.

Nan lòt mo, ir = r sa yo ki lè ranplase nan ekspresyon NPV (f (r)) se zero.

Koulye a, nou rezoud travay la formul metòd la nan apwoksimasyon siksesif.

Pa iterasyon se souvan konprann tankou rezilta a nan repete aplikasyon an yon operasyon matematik. Valè a nan fonksyon an kalkile nan etap anvan an, tan kap vini an li vin agiman an menm.

se ir a endikatè te pote soti nan 2 etap:

• Ir nan kalkil valè yo ekstrèm nan pwodiksyon an nòmal R1 ak r2 sa yo ki R1
• kalkil nan endèks la nan valè r fèmen nan valè ir jwenn kòm yon rezilta nan kalkil la anvan yo.

Nan rezoud pwoblèm nan R1 ak r2 yo chwazi nan yon fason ke NPV = f (r) chanje valè li yo soti nan mwens a plis oswa vis vèrsa nan ranje a (R1, R2).

Se konsa, nou gen yon fòmil pou kalkile yon ekspresyon figi ir montre anba a.

Li swiv ki jwenn valè obligatwa ir precomputed pou valè diferan nan NPV% th pousantaj.

Ant endikatè nan NPV, PI ak SS gen relasyon sa a:

• NPV si valè a se pozitif, Lè sa a, ir> SS la ak PI> 1;
• si NPV = 0, lè sa a ir = MOP la ak PI = 1;
• si valè a nan NPV an negatif, ir a

metòd grafik

Kounye a ke ou konnen ki sa li se ak kouman yo kalkile ir a nan men, sa li vo jwenn konnen ak yon lòt metòd pou rezoud pwoblèm sa a, ki te youn nan popilè ki pi anvan te gen òdinatè. Nou ap pale de vèsyon an grafik nan definisyon an nan ir. Graphiques oblije jwenn valè a nan NPV, ranplase nan fòmil li yo pou kalkile valè yo diferan nan pousantaj rabè.

Ki jan yo kalkile ir a nan Excel

Kòm ou ka wè, manyèlman jwenn GNI a - se difisil. Sa a egzije pou gen kèk konesans matematik ak tan. Pi fasil pou aprann kijan pou kalkile ir a Excel (wè egzanp lan. Pi ba a).

Pou rezon sa a, nan yon aplikasyon Microsoft calcul gen yon espesyal bati-an fonksyon yo kalkile pousantaj la entèn rabè - ir, ki bay valè a ir vle an tèm pousantaj.

sentaks

Ir (sa li ye epi ki jan yo kalkile li nesesè konnen pwofesyonèl pa sèlman, men tou prete òdinè) nan Excel deziyen kòm ir (Valè; Devine).

Se pou nou konsidere an detay sentaks la:

• Anba konprann valè etalaj oswa yon referans nan selil ki gen nimewo a pou ki yo kalkile VSD a, konsidere tout kondisyon yo espesifye pou sa a paramèt.
• sipozisyon an se yon valè ki se konnen ke li se fèmen nan rezilta ir.

Nan Microsoft Excel pou kalkil la nan ir a lè l sèvi avèk metòd la pi wo a nan itérations. Li kòmanse ak yon valè de "sipozisyon", ak fè yon kalkil siklik yo pwodwi yon rezilta ak yon presizyon nan 0,00001%. Si bati-an dr pa pwodwi yon rezilta apre 20 tantativ yo, lè sa a calcul bay erè a valè, deziyen kòm "# NUM!" An.

Kòm montre pratik, nan pifò ka yo pa gen okenn bezwen ou presize yon valè pou grandè a nan "sipozisyon an". Si li se omisyon, processeur a konsidere li nan dwe 0.1 (10%).

Si bati-an ir a fonksyon retounen erè a "# NUM!" Oswa si rezilta a se pa sa jan yo espere, li se posib pote soti nan kalkil yo ankò, men ki gen yon valè diferan pou "sipozisyon an" nan agiman an.

Desizyon "Eksele": Opsyon 1

Eseye kalkile ir a (sa li ye epi ki jan yo kalkile sa a valè manyèlman ou deja konnen) pa fonksyon an bati-an dr. Sipoze nou gen done pou 9 ane nan avanse, ki fè yo antre nan yon calcul Excel.

	Yon	B	C	D	E
1	Peryòd (ane) T	depans inisyal	revni lajan kach	koule lajan kach	koule lajan kach
2	0	200 000 fwote.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 sou p.	20000 sou p.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 sou p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 sou p.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 sou p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				ir	6%

Selil la ak adrès E12 prezante fòmil la "= VSD. (E3: E2)" Kòm yon rezilta nan processeur tab aplikasyon li yo sorties valè a nan 6%.

Desizyon "Eksele": 2 vèsyon

Dapre done yo bay nan egzanp lan anvan, yo kalkile ir a vle di "rechèch pou solisyon" supèrstruktur.

Li pèmèt ou pou fè rechèch pou valè a pi bon pou ir NPV a = 0. Pou fè sa, ou bezwen kalkile NPV a (oswa NPV). Li se egal a sòm total la nan koule nan lajan kach rabè de ane a ane.

	Yon	B	C	D	E	F
1	Peryòd (ane) T	depans inisyal	revni lajan kach	koule lajan kach	koule lajan kach	Rabè Lajan Kach Flow
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 sou p.	20000 sou p.
4	2	- p.	60000 p.	20000 sou p.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 sou p.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 sou p.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 sou p.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 sou p.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 sou p.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 sou p.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 sou p.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					ir

se Rabè koule lajan kach kalkile nan fòmil la «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5».

Lè sa a, fòmil la pou NPV "= sòm (F5: F13) -B7».

Apre sa, ou bezwen jwenn sou baz la nan optimize pa vle di nan ajoute Kreyòl-"Solver" se valè a nan pousantaj rabè ir a ki NPV a nan pwojè a ki egal a zewo. ou vle louvri "Done" seksyon an nan meni prensipal la yo nan lòd yo reyalize objektif sa a epi jwenn fonksyon an "Search pou solisyon yo."

Nan fennèt la ki parèt, ranpli nan liy nan "selil Mete sib", ki espesifye fòmil kalkil adrès NPV, t. E. + $ F $ 16. lè sa a,:

• chwazi valè pou sa a "0" selil;
• fenèt "chanjman sa yo selil" fè paramèt nan + $ F $ 17, t. e. valè a nan vitès la entèn nan retou.

Kòm yon rezilta nan optimize calcul plen yon selil vid ak adrès F17 valè a nan to a rabè. Jan yo wè nan tablo a, rezilta a se egal a 6%, ki konyenside avèk kalkil la nan paramèt la menm resevwa lè l sèvi avèk bati-an fòmil Excel a.

MIRR

Nan kèk ka li se nesesè yo kalkile pousantaj la modifye entèn nan retou. Li reflete ir minimòm-nan nan pwojè a nan ka ta gen re-envestisman. Fòmil la pou kalkile MIRR jan sa a.

kote:

• MIRR - entèn pousantaj de retounen nan envestisman an;
• COFt - ekoulman pwodiksyon nan finansman pandan peryòd tan pwojè t la;
• Çift - foul la nan finans;
• r - pousantaj rabè, ki se egal a pri an mwayèn weighted nan kapital envesti nan WACC an;
• d -% pousantaj Star re-envesti;
• n - kantite peryòd tan.

Kalkil MIRR nan tabulaire processeur

Konnen ak pwopriyete yo ir (sa li ye epi ki jan yo kalkile valè li yo grafikman ou deja konnen), ou ka fasilman aprann ki jan yo kalkile pousantaj la modifye entèn nan retounen nan Excel.

Pou aplikasyon sa a calcul, yon espesyal bati-an MIRR fonksyon. Pran tout menm bagay, ki deja konsidere kòm yon egzanp lan. Ki jan yo kalkile ir a sou li, li te deja konsidere kòm. MIRR sou tab la jan sa a.

	Yon	B	C	D	E
1	kantite lajan prè kòm yon pousantaj		10%
2	nivo nan Reinvestment		12%
3	Peryòd (ane) T	depans inisyal	revni lajan kach	koule lajan kach	koule lajan kach
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 sou p.	20000 sou p.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 sou p.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 sou p.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 sou p.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 sou p.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

se selil la prezante E14 fòmil pou MIRR «= MIRR (E3: E13; C1; C2)».

Avantaj ak enkonvenyan lè l sèvi avèk endikatè ki nan pousantaj entèn nan retounen

Metòd la nan estime kandida yo nan pwojè pa kalkile ir a ak konpare ak valè a nan pri a nan kapital se pa pafè. Sepandan, li gen avantaj sèten. Men sa yo enkli:

• Kapasite nan yo konpare divès kalite envestisman an tèm de plus yo epi yo efikas pou sèvi ak kapital envesti. Pou egzanp, li se posib pote soti nan yon konparezon ak sede a nan ka a nan byen risk-gratis.
• Kapasite nan yo konpare pwojè envestisman diferan ak orizon envestisman diferan.

An menm tan feblès yo evidan nan endikatè sa a. Men sa yo enkli:

• echèk nan endèks to a entèn nan retounen nan reflete kantite lajan an nan re-envestisman nan pwojè a;
• difikilte pou an nan prévisions peman lajan kach, kòm se valè yo afekte pa faktè risk anpil, objektif evalyasyon ki se pi plis difisil;
• echèk a reflete kantite lajan a absoli nan revni (lajan lajan kach) sou valè a nan envèstisman.

Peye atansyon! Dènye dezavantaj te rezoud pa kenbe endikatè ki MIRR, ki te eksplike an detay pi wo a.

Kòm kapasite nan kalkile ir a kapab itil nan prete

Dapre kondisyon ki nan Ris Central Bank la, tout bank opere nan teritwa a nan Federasyon Larisi la, se pou endike to enterè a efikas (ESR). Li ka poukont kalkile nenpòt prete lajan. Pou fè sa li pral gen yo sèvi ak calcul, egzanp, Microsoft Excel, epi chwazi yon bati-an dr. Pou rezilta sa a nan selil la menm yo dwe miltipliye pa peman an peryòd T (si chak mwa, Lè sa a, T = 12 si fliyoresan, lè sa a T = 365) san yo pa awondi.

Koulye a, si ou konnen ki sa pousantaj nan entèn nan retou, Se konsa, si ou di, "Pou chak nan pwojè sa yo, kalkile ir» a, ou pral pa gen okenn difikilte.