Futures - ki sa ki sa a? Kouman se avni komès?

komèsan Larisi yo abitye itilize nan travay yo yon zouti tankou avni. Rts, MICEX ak lòt echanj ofri yon opòtinite yo fè sa nan relasyon ak yon nan yon pakèt domèn nan tranzaksyon finansye. Ki sa ki karakteristik yo ki nan aplikasyon an nan estrateji yo komès ki enpòtan? Ki sa ki avni ak ki jan yo ede komèsan touche?

Ki sa ki yon avni

Yon definisyon jeneralman aksepte nan mitan komèsan avni - yo enstriman finansye, sa ki pèmèt yo pote soti nan avni kontra nan avantaj la kache, ki implique konklizyon ki genyen ant achtè an ak vandè yo te dakò sou yon pri ak tèm de tranzaksyon an. Nan vire, lòt aspè nan avantaj a, tankou, pou egzanp, kantite, koulè, gwosè ak sou sa. E., espesifikasyon yo moun make nan akò a. Futures - se ase versatile enstriman finansye. Yo kapab adapte nan yon varyete de zòn nan komès.

Futures - yon dérivés?

Wi, li se varyete yo. Se yon tèm nan "derive" konprann pa anpil komèsan kòm synonyme ak fraz la "derive", se sa ki, youn ki se konplemantè nan tranzaksyon an klasik lavant yo. Dérivés ak avni - yon akò ekri defini egzijans yo fè pou kontra a pou vandè a ak achtè a. spesifik yo nan nenpòt ki derive ke li se an reyalite nan tèt li pouvwa a sijè a nan yon kontra de vant. Sa se, transfè a aktyèl sou achtè a nan byen yo depi nan founisè a oswa ka pa dwe.

avni Istwa

Rive efikasman egzaminen an detay nati a nan avni, li pral itil nan konnen ki jan te fè sa yo enstriman finansye, ki sa yo premye etap yo prensipal istorik nan aplikasyon yo nan woulman finansye. Gen kèk komèsan kwè ke mekanis nan relasyon ki genyen ant vandè a ak achtè a, ki kounye a satisfè definisyon an nan yon avni, te parèt lontan anvan enstriman an nan kesyon parèt sou mache a. Kòm souvan rive nan ekonomi an, yon fenomèn premye parèt, ak lè sa a - yon tèm dekri li.

Mache a mande innovations

Youn nan kalite prensipal yo nan pwodwi te toujou mayi. Si nou pale sou peryòd la anvan 19yèm an reta - byen bonè 20yèm syèk, lè sa a li fè sa yo dwe nan mitan sijè kle yo de komès nan lemonn. Kiltivatè yo, ap grandi rekòt, voye kliyan yo lè yo peyi oswa lanmè. Sou mache a grenn jaden nan otòn la te souvan yon surabondans nan ofrann pwodwi - kiltivatè yo t'ap chache byen vit vann rekòt la. Nan vire, akòz mank nan grenn jaden ka rive nan sezon prentan an, ki tou senpleman pa ka grandi, pandan y ap ki pa te aplike, menm nan otòn la kenbe vitès deteryore, kòm li te souvan okenn kote yo magazen. Mache a yon fwa li te nesesè yo rezoud move balans sa a. Se konsa, parèt enstriman mizik ijan finansye ki pèmèt kiltivatè yo grandi grenn jaden, osi byen ke Swèd nan nenpòt lòt pwodwi agrikòl tankou, yo konkli kontra ak kliyan menm anvan menm yo grenn yo muri ak vini nan yon pwen nan realizasyon.

zouti inivèsèl

Moun sa yo ki akò yo te rele anvwa (ki soti nan angle a pou pi devan -. «Forward"). Futures - li kapab di, adaptasyon an nan yon kontra pou pi devan pou komès sou karakteristik yo ki echanj machandiz. ekspè aparans yo ki asosye ak estanda yo etabli nan tranzaksyon biznis, se konsa ke aranjman ki apwopriye ka antre nan tou sa di ki kalite machandiz vann. Kòm yon rezilta, li te avni komès gaye nan tranzaksyon an, nan ki yo te achte ak vann pa sèlman grenn jaden ak lòt pwodwi agrikòl, men tou, matyè premyè, metal, gen kèk pare-fè pwodwi manje: .. Sugar, kafe, elatriye Pou yon relativman nouvo fason, si nou pale sou istwa a nan komès relasyon zouti adapte ak echanj finansye.

Soti nan materyèl anvan tout koreksyon yo endis stock echanj

Gen indications ki te premye komès avni komès la fèt sou endèks la stock echanj Dow Jones an menm non yo pou tranzaksyon an. Kòm yon rezilta, bayeur yo te resevwa yon gwo zouti nan asirans risk finansye - menm jan li te kapab fè founisè grenn jaden nan otòn lan. Apre yon tan, avni endis yo te vin konsa komen ke volim nan komès nan yo pafwa te vin pèfòmans siperyè sou yon tranzaksyon klasik.

Futures sou mache a echanj etranje

Yon nouvo enstriman finansye te gen tou yo anba ak mache lajan. Youn nan faktè yo nan enterè nan itilize nan avni komèsan te vin, selon kèk ekspè yo, abolisyon a nan "etalon lò a" nan Etazini yo nan 1971. Touswit apre yo fin antre a nan nòm nouvo sityasyon sou mache a lajan nan mond yo te kòmanse soufri fluctuations fò. Komèsan espekile ke avni - sa a se zouti nan ki pral ede mache a yo pase faz nan volatilité segondè.

fòmil komès Apwopriye yo te mete an plas, e paske nan kwasans lan rapid nan popilarite yo, ekspè yo te sijere ke sa a te ekzakteman ki sa mache nan mande. Futures sou a an dola ak Ruble la, jan yo note sa nan yon nonb de sous, te premye siyen nan mwa avril 1998. Sou premye jou a nan komès, kantite total nan kontra depase 200 milyon dola rubles.

Futures nan Larisi

By wout la, istwa a nan Ris komès echanj provenant depi Peter Legran la. Nan kòmansman an nan 20yèm syèk la nan Larisi opere selon kèk 87 echanj komodite. Depi 20s yo an reta, ak 1991 Enstiti a nan komès pa t 'fonksyone nan peyi nou an. Men apre, lè te tranzisyon Larisi a nan yon mache lib vin tounen youn nan kle nan ekonomi an.

Lè premye avni yo tranzaksyon yo te ki te fèt nan Larisi? Gen indications ki te presedan an premye nan aplikasyon an enstriman a anrejistre nan 1996 sou echanj nan stock St Petersburg. Nou yo te kòmanse parèt premye atik analyse, ki mete pi devan tèz la sou kandida yo nan angajman an Ris nan avni komès. Nan ane 1990 la nan kontra yo enstriman finansye asye egzekite pa bon leta ak minisipal yo.

Koulye a, de pi gwo echanj machandiz Ris avni ki aplikab (Rts ak MICEX). Nan premye gen menm yon segman espesyal pou komès lè l sèvi avèk sa a enstriman finansye - FÒ. Disponib sou FÒ avni ak opsyon (yon lòt fason popilè yo siyen kontra). Li pral itil, nan chemen an, konsidere ki jan yo diferan.

avni yo diferan nan opsyon

Yon kritè kle diferan de avni opsyon - mèt kay la dwe premye satisfè kondisyon yo ki anba akò a. Nan vire, dezyèm enstriman finansye pèmèt bò a nan tranzaksyon an pa konfòme li avèk kondisyon sa yo ki endike nan kontra an. Pou egzanp, pa nan vann stock si yo te tonbe nan pri konpare ak pri a nan yon moman nan achte.

Kalite avni. sèn

Sepandan, etid la ap kontinye avni. komèsan Modèn klasifye yo nan de kalite. Pwemyeman, degaje sa yo rele sèn avni. Yo se yon kontra nan yon moman nan ekzekisyon nan ki achtè a dakò yo achte, ak vandè a - yo bay fason yo espesifikasyon yo te dakò nan kantite lajan nan tranzaksyon an fèt nan sèten byen yo. Nan ka sa a, pri a avni pral fè yon sèl la ki se fiks nan vann piblik la ki pi resan. Si kontra a ekspire ak vandè a pa pral bay yon avantaj li kapab atann penalite.

kalkile

Genyen tou avni aranjman. Singularité yo se ke yo achtè a ak vandè kalkile ansanm nan kantite lajan yo ki fè moute diferans ki genyen ant pri avantaj la nan nan yon moman nan siyen ak ekzekisyon nan akò a, kèlkeswa livrezon aktyèl li yo.

Estrikti a nan espesifikasyon yo avni kontra

Youn nan eleman kle yo de tranzaksyon yo avni - spesifikasyon. Li se yon sous, ki fiks tèm debaz yo nan kontra a. BOM estrikti nan tranzaksyon nan kalite sa a yo anjeneral jan sa a: Espesifye non an nan akò a, an patikilye kalite a - kont kouran oswa Platfòm, valè a nan avantaj ki kache, distribisyon an, osi byen ke kèk opsyon spéculatif. Pami kle a ka rele yo yon tik oswa tik chanjman.

valè li yo depann sou avantaj la an patikilye. Pou ble, si nou pale de echanj pi gwo stock nan mond lan - se nan lòd la 5 santim pou chak tòn. Lè ou konnen sa a, ki sa ki volim nan nan kontra a avni, machann vann a ka byen fasil kalkile chanjman nan pri total sou tout montan lajan an nan avantaj la. Pou egzanp, si yon akò pou ble pa 200 tòn, li kapab kalkile ki ajisteman minimòm-nan nan pri a pral $ 10.

avni lwil oliv

Kouman se komès, pou egzanp, avni sou Brent ak lòt lwil bit? Trè senp. Nan echanj komodite jodi a te fè kòmès yon nòt espesifye nan lwil oliv, osi byen ke de - limyè Dous ak WTI. Tout moun nan yo yo refere yo kòm makè a paske lòt klas lwil oliv yo estime sou baz la nan korelasyon ak valè a te fè kòmès. Kontra sou lò a nwa kouri sou de echanj yo te stock prensipal - NYMEX, nan New York, osi byen ke glas la, nan Lond. Ameriken ale sou komès nan lwil oliv limyè Sweet, nan lang angle - de lòt varyete yo. Espesyalman komès an lò nwa, konsiste nan lefèt ke yo yo se nan revèy la.

referans a jeneralman aksepte pou komèsan mond favè a nan Brent. lwil oliv Sa a se yon makè pou yon gwo pati nan varyete nan mond lan nan lwil oliv, ki gen ladan Urals lwil oliv Ris. Sepandan, jan yo note sa pa kèk analis, nan mitan komèsan yo gen aktivis ki pa konsidere li apwopriye yo kenbe estanda a nan Brent. Rezon ki fè la prensipal - li se pwodwi sitou sèlman nan lanmè Nò a, sou jaden yo Norwegian Bokmål. Aksyon kòm redwi yo, ensi diminye, selon kèk analis, lajan likid sikile nan nan byen yo ak pri a nan lwil oliv ka pa reflete aktyèl mache tandans yo.

Brent avni ka fasil idantifye pa akwonim BRN London Stock Exchange ICE an. Non a plen nan kontra son tankou Brent brut lwil oliv. Lwil oliv se apwovizyone anba kontra chak mwa. An konsekans, li se posib yo konkli tranzaksyon an ak yon entèval chak mwa. Dire a maksimòm de kontra a - 8 ane. Gen kout tèm avni lwil oliv, men gen alontèm. grandè korespondan k ap travay nan - 1 mil barik .. Valè a nan 1 tik - santim, se sa ki, chanjman nan minimòm nan pri a kontra - $ 10.

Ki jan pou pou genyen nan echanj yo lwil oliv ak avni? Quotes nan lwil oliv, selon kèk ekonomis, depann sou eta a nan zafè nan ekonomi global la. Si se yon moun ki byen vèrs nan sijè a, li ka eseye siyen yon kontra yo achte oswa vann lwil oliv nan yon pri seri, enben, louvri yon pozisyon long oswa kout, respektivman. Se pou nou di, lè lwil oliv koute $ 80 yon nonm barik sijere ke apre 3 mwa nan matyè premyè ap ogmante a 120 dola. Li konkli 1 kontra minimòm pou achte a nan lò nwa nan yon pri nan $ 90 pou chak barik. Vini 3 mwa. Se lwil oliv atann leve nan pri a $ 120 pou chak barik, ak nan jete nan machann vann a li se nan yon pri nan 90. Li te dapre echanj kondisyon mete imedyatman chaje diferans lan nan $ 40.

Futures ak lajan

Li se evidan ke yo nan lòd yo komès avèk èd nan avni lwil oliv, yon machann k'ap pral mande pou siyifikatif envèstisman finansye. Valè a minimòm nan kontra a, menm jan nou te deja vize deyò -. 1 mil barik, se sa ki, si ou pran kounye a, pa pri yo segondè yo pou lwil oliv, yo pral mande pou envèstisman nan sou 50 mil dola .. Sepandan, machann vann a gen opòtinite nan touche pa conclure avni sou a an dola sou MICEX a, pou egzanp. Dapre kondisyon ki nan kontra a echanj se kantite lajan an minimòm de $ 1 mil .. Tik - 10 kopèk.

Pou egzanp, youn sipoze ke a an dola US ap deperi nan 65 rubles yo aktyèl la 40. Li fann yon pozisyon long sou vant lan nan yon sèl kontra nan yon pri nan, di, $ 50, peryòd - 1 mwa. Yon mwa apre Ruble a aktyèlman ranfòse pozisyon - jiska 40 inite pou chak dola US. Monchè, sepandan, gen dwa a nan vann yon kantite lajan ki espesifye nan espesifikasyon yo kontra nan pousantaj la de $ 50, epi ede soti ak diferans ki genyen echanj pousantaj lajan nan 10 rubles pou chak inite nan lajan US la. Men, si li pa t 'devine soti nan kou a, li yon jan kanmenm gen satisfè obligasyon nan Echanj la. Sa a fèt anjeneral akòz plasman de gwosè a vle nan kont lan depo nan mache a.

aranjman menm jan an yo salè posib lè komès aksyon nan antrepriz. Lè sispann, analiz la ki kalifye nan sitiyasyon an sou mache a machann vann a ka konte sou salè yo ekselan nan avni. Komès sou echanj yo stock jodi a se ase konfòtab, transparan epi li pwoteje pa lalwa Ris. Nan jete nan machann vann a, tankou yon règ, gen yon pratik enstriman analyse, tankou avni orè pou avantaj la chwazi. Lè l sèvi avèk ki apwopriye mekanis a finansye nan anviwònman an Ris bayeur te vin san patipri ki estab popilarite.