Boukantay - sa li ye nan mo senp?

Komès sou "dviz nan" bay konesans nan kèk nan tèm yo. Youn nan yo - "swap". Ki sa ki li se ak sa li ye, li sou.

definisyon

Boukantay - se transfè a nan tranzaksyon louvri nan nwit la la. Li kapab pozitif (egzesis nan komisyon) ak negatif (ekri-konpwomi). Pi souvan Woboram operasyon sa a, nan konklizyon an nan mwayen- ak alontèm tranzaksyon yo. Pandan jounen an, echanj yo pa chaje.

Kòm fòme swap

Chak jou lasemenn a 01:00 Moskou tan tout tranzaksyon louvri yo rekalkile, sa vle di fèmen premye ak Lè sa a, re-louvri. Pou chak nan yo kredite swap ki baze sou pousantaj aktyèl la nan refinansman. Pousantaj la pi piti ki ofri pa pè a popilè (dola / euro, liv / euro yo ak D. sou sa.). refinansman pousantaj yo prezante chak ane. Men, echanj yo to enterè ki kalkile sou yon baz chak jou. Plis pase fen semèn nan, "dviz" se pa sa k ap travay. Se poutèt sa, nan Mèkredi yo Jedi chaje trip pousantaj lajan an.

Ki sa ki se yon "swap" nan lang plenn?

Nan pi bon konprann sans nan swap nan, li nesesè fè fas ak mekanis nan machann vann. Sou "dviz la" prezante pè quotes (rapò pri) lajan. Lè w ap achte yon pè nan EUR / JPI de tranzaksyon rive nan menm tan an: vann ero ak vann Yen Japonè a.

Men, ki jan ou ka achte yon lajan ki pa disponib, li te gen nan kont dola oswa rubles? Repons lan se senp - lè l sèvi avèk swap la. Ki sa ki sa li ye? Se pou nou konsidere nan plis detay sa operasyon yo fèt lè yon machann vann près nan bouton an tèminal "Open Lòd" sou kondisyon sa yo nan egzanp lan anvan yo.

1. bank santral Japon an bay yon refinansman prè.
2. lajan an ki kapab lakòz imedyatman echanj pou ero. Sòm la se pa sa transfere nan men yo nan envestisè la. Li rete nan bank la. Li akimile enterè yo.
3. va Frè a sou prè a nan Bank nan Japon, ki dwe peye soti nan enterè ou touche sou bank lan Ewopeyen an. Diferans ki genyen ant tarif yo nan done - se yon swap kredi.

Pozitif ak negatif swap

Sipoze yon envestisè louvri yon pozisyon long sou pè a euro / Yen. Lè yon tranzaksyon fèt premye enterè frè pou peye pou euro yo (0.5%), ki te swiv pa to soustraksyon Yen (0.25%): 0.5% - 0.25% = 0.25% - se yon swap pozitif. Si to Yen ta dwe 1%, swap yo pral negatif. Sa a se prensip prensipal la nan travay la sou "dviz la".

Li enpòtan konnen!

Ou pa ka touche oswa pèdi tout pwofi yo nan yon swap. Ki sa ki sa li ye? Gwo ogmante, ki ofri koutye ak fluctuations siyifikatif pousantaj dechanj pral bloke efè a nan yon ti swap to enterè, menm si li se negatif. Men, pou yon ekstansyon pou pozisyon li sèlman paske nan diferans ki genyen pozitif nan pousantaj la refinansman se pa sa valè li. Pou vyolasyon regleman-yo nan "cours" komès ap dwe peye depo ou yo.

kalite

Epitou konsidere kòm echanj lajan, gen tou yon swap default kredi (CD). Soti nan tit la li te klè ke se operasyon sa a ki gen rapò ak pwovizyon an pou tranzaksyon echanj prè nan de kondisyon ki default.

An tèm senp, swap nan default kredi - se yon analogique nan asirans pou kreditè a. Lè yon bank ak yon ti kantite lajan nan kapital se planifikasyon yo bay yon gwo kantite lajan nan kredi yon kliyan serye, li dwe defann tèt yo nan ka ta gen ki pa ranbousman-an lajan. Se poutèt sa, nan adisyon a prè a, li siyen yon kontra sou pwoteksyon risk ak yon pi gwo enstitisyon finansye anba yon pousantaj sèten. Si prete lajan an pa retounen lajan an, kreditè a ap resevwa konpansasyon nan lòt enstitisyon yo.

se prensip la menm te pote soti tranzaksyon swap. Achtè a kouri risk pou yo ki pa ranbousman-nan fon yo, ak vandè a se vle konpanse l 'pou yon frè. Bò la premye nan dezyèm lan bay tout sekirite dèt epi ki resevwa lajan nan kont lan nan prè a yo te akòde. Peman kapab yon sèl-fwa oswa divize an plizyè pati. Nan yon ka, vandè a va peye diferans ki genyen ant aktyèl la ak valè a nominal nan obligasyon yo nan dezyèm lan - achtè a achte yon byen.

avantaj ki genyen nan CDS

Avantaj nan prensipal nan operasyon sa a - pa gen okenn bezwen yo kreye yon rezève. Nan egzanp lan pi wo a, bank la ta dwe kreye yon rezèv nan ka défaut yo prete lajan, ki anpil mete restriksyon sou konduit la nan lòt operasyon yo. Asirans risk yo, achtè a se egzante de gen devye finansman ki sòti nan woulman an.

CDS pèmèt ou separe risk kredi soti nan lòt ak pi bon jere yo.

CDS vs: asirans

Sijè a nan tranzaksyon an sou CD yo kapab gen nenpòt ki obligasyon. Pou egzanp, li se posib yo asire risk pou yo ki pa- tèm livrezon. Ann pran yon egzanp.

Achtè ki nan lis machann nan yon lòt peyi avanse, ki se 80%. dwe akouchman dwe fèt nan lespas de mwa. Long tèm, ak Se poutèt sa gen risk pou nan sitiyasyon kapab prevwa, pèt nan lajan. Nan sitiyasyon sa a, achtè a kapab asire risk yo lè l sèvi avèk CD.

Lwa a pa bay pou etablisman an nan rezèv nan ka a nan pwoteksyon nan echanj. Se poutèt sa, li te koute pi bon mache asirans. Reliability Machann evalye sèlman swap nan achtè. Ki sa ki sa li ye? lisans operasyon yo pa obligatwa. CDS pa kontwole regilatè, echanj, se konsa desen li yo ki asosye ak mwens fòmalite. vandè a pwoteksyon kapab gen nenpòt ki òganizasyon oswa moun ki gen kapasite ki enpòtan - konpayi yo, bank yo, fon pansyon, elatriye ...

CDS ka itilize menm lè kliyan an pa gen aranjman dirèk ak prete lajan an. Pou egzanp, si konpayi a pral achte lyezon sou mache a segondè. Efè sou prete lajan offline, ak estimasyon li yo nan pwobabilite pou default difisil.

ka Boukantay nan mache entènasyonal la dwe itilize menm lè pa gen okenn risk kredi reyèl. Nan ka sa a nou ap pale sou ki pa pwogrè-a obligasyon pa Etazini (souveren risk). Teyorikman, ou ka tou achte pwoteksyon kont peman ki pa Peye-nan mògej la, kontra pou a ki pa gen ankò yo te konkli, epi li se enkoni si wi ou non konkli. Men, pratikman san sans nan asirans sa yo pa fè sa.

CDS nan kriz finansye a

se zouti nan nouvo imedyatman atire atansyon a nan spékulasion. Gen sou mache a te sou ogmantasyon an, default a pa t 'atann. Poukisa nou pa pran avantaj de lajan "li gratis"? Sitiyasyon an chanje nan 2008. Banks te kapab nan sèvis dèt la sipoze, l 'al yon depourvu apre yon lòt. te Bank la senkyèm pi gwo Bear Stearns nan peyi Etazini an an 2008 vann pou yon sòm nominal, epi li se tonbe nan Lehman Frè m 'konsidere kòm nan konmansman an nan faz ki pi aktif nan kriz finansye a.

konpayi asirans AIG delivre pa gouvènman ameriken an pou lajan. Nan tout echanj bay ($ 400 milya dola). Se sèlman bank yo te oblije transfere $ 22.4 milya dola. Chak enstitisyon finansye sou Wall Street te an menm tan an pi gwo demand ak obligasyon nan CDS. Eta premye jon nan ede pi gwo enstitisyon - bank la JP Morgan, men se pa dirèkteman, men nan yon sosyete ki te achte jwèt finansye.

Pou tout achtè nan CDS te vin jwenn satisfaksyon ta gen anonse default a manm nan pi gwo US ak Ewopeyen bank yo. Wall Street, vil la nan Lond te tou senpleman sispann egziste. Menm anvan kriz la, Uorren Baffet rele tout dérivés "zam detriksyon an mas." Tonbe nan sistèm finansye a te evite sèlman gras a perfusion nan fon piblik. Malgre tout konsekans yo nan kriz la, "bonm» CDS pa t 'eksploze, men se sèlman manifeste poukont li.

dezavantaj CDS

Tout moun sa yo benefis ak règleman mache a se pratikman pa gen rapò. Bay tandans nan sere boulon kontwòl sou enstitisyon finansye, sou tan, yo pral tout bagay sa yo pèdi. Kriz la te nan 2009 pouse otorite leta yo revize règ yo nan finregulirovaniya. Li pi sanble ke bank santral la, n ap entwodui yon rezèvasyon obligatwa pou vandè pwoteksyon.

swap default kredi pa ede rezoud pwoblèm nan nan ki pa pwogrè-a obligasyon finansye. Nan kriz ogmante kantite lajan an nan défaut. Li ogmante risk pou yo fayit se pa konpayi sèlman, men tou eta an. Nan moman sa yo, achtè yo nan echanj yo ap eseye jwenn peman nan men fournisseurs. Dènye oblije vann byen yo. Sa a se ti sèk visye sèlman agrav kriz la.

Bessvopovye kont

Valè a nan refinansman pousantaj enpòtan yo konsidere lè yo louvri yon pozisyon pou yon peryòd tan (2-3 semèn). Nan ka sa yo li se pi bon yo sèvi ak kont bessvopovye. Yo mande ki soti nan chak koutye. Sepandan, absans la nan pousantaj prete konpanse koutye frè adisyonèl.

konklizyon

Yon ti tan rezime tout anwo a sou swap la. Ki sa ki sa li ye? Boukantay - se diferans lan nan to enterè nan Bank Santral la, ki se kalkile chak jou sou tout pozisyon louvri. Dapre popilè lajan mond enfliyans a se prèske envizib. Men, lè ou louvri yon pozisyon long sou lajan yo "ekzotik" nan mond lan twazyèm, li se pi bon transfere lajan nan bessvopovye nan kont.